• Главная
• Полезная информация
• Как разобраться в финансовой отчётности компаний, если вы только начали инвестировать

Как разобраться в финансовой отчётности компаний, если вы только начали инвестировать

   Зачем инвестору смотреть финансовую отчётность
   Когда человек только начинает инвестировать, ему нередко хочется вкладываться в компании после статей журналистов или отзывов друзей. Однако инвестировать на эмоциях без опоры на факты — это не самый верный подход. Важно не собрать акции известных брендов, а найти устойчивые и справедливо оценённые бизнесы.

    С этим помогает финансовые отчеты. На её основе можно определить текущее положение компании, перспективы и трудности, с которыми она столкнулась. Например, если прибыль превратилась в убыток, а долг вырос, об этом напишут в отчёте.

   Найти нужные данные не так сложно. Законы требуют, чтобы публичные компании регулярно публиковали информацию о своих финансах. И хотя обычно такие отчёты — это сложные документы в сто или даже двести страниц, начинающим инвесторам будет достаточно посмотреть несколько строчек для первичной оценки бизнеса.

    Какие стандарты отчётов бывают и на что в них смотреть
  Частному инвестору стоит знать о трёх главных стандартах отчётов: РСБУ, МСФО и GAAP. Вот что искать в каждом.

   На что инвестору смотреть в отчёте по РСБУ
Российский стандарт бухгалтерского учёта соблюдают все публичные отечественные компании. Он не совсем подходит инвестору, потому что выкладки и особенности подсчёта данных нужны скорее бухгалтерам или налоговым аудиторам. Но иногда выбора нет.

Предположим, что инвестор хочет присмотреться к ретейлеру «Магнит». Компания публикует несколько отчётов, нам нужна «Бухгалтерская отчётность» за последний полный год. Инвестор найдёт почти всё, что необходимо, на первых трёх страницах.

   В балансовом отчёте инвестор встретит в основном бухгалтерские показатели, но они могут пригодиться и ему:

   Денежные средства и эквиваленты. Показывает, сколько денег у компании на счетах — если не получится купить товары, рассчитаться с подрядчиками или отремонтировать магазин, то придётся брать в долг. От этого снизится потенциальная прибыль фирмы и инвестора.
    Баланс. Отражает все активы, которые есть: от интеллектуальной собственности и депозитов в банке до долгов перед контрагентами. Это оценка всего, чем фирма владела в течение года.
Капитал и резервы. Демонстрирует, откуда компания берёт собственные средства. Из финансового здесь только «нераспределённая прибыль», остальное больше касается бухгалтерских движений денег на бумаге.
    Долгосрочные и краткосрочные обязательства. Перечень внешних источников финансирования — от займов до налоговых вычетов.
    А вот финансовый отчёт на третьей странице уже ближе интересам инвестора:

   Выручка. Указывает, на какую сумму фирма продала товаров за год.
Проценты к получению. Отражает, сколько ретейлер заработал на займах другим юрлицам. Например, за то, что согласился авансом заплатить логистической компании за полгода.
Проценты к уплате. Долги фирмы, например за отсрочку выплат поставщикам товаров.
Прибыль до налогообложения. Показывает, сколько корпорация зарабатывает до уплаты налогов; мера чистой эффективности бизнеса.
Чистая прибыль. Отражает, сколько живых денег получила фирма после всех обязательных платежей.
Инвестору полезно знать и об амортизации — магазины, техника и склады со временем ветшают, поэтому нужно учитывать их будущий ремонт или перепродажу. Данные об этом есть в отдельном блоке пояснений к отчётности.